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高盛发布研报称，九兴控股（01836）2025至27年的净利润预测下调9%至16%，目标价由18.2港元降至16.5港元，维持“买入”评级，因其估值并未过高； 预期随着去年关税影响逐渐消退，行业环境将逐步改善。

九兴2025年第四季销售额同比增长0.8%，低于该行预期的4%，其中代工（OEM）销量因出货延迟而持平，平均售价则同比下跌0.4%。该行对公司2025年下半年及2026年前景转趋略为审慎。管理层指，2025年下半年公司的利润率面临多项挑战，并预期2026年订单渠道将放缓，因关税持续影响整个价值链。